价值投资学习
从十个问题开始，建立一套能解释、能记录、能复核的投资判断。这里不提供股票答案，只帮助你把问题问清楚。
从企业所有权出发理解股票：先研究生意、经营成果和风险，再看每天变化的市场报价。
理解股票市场价格与内在价值的区别：价格是成交报价，内在价值是基于企业未来现金流与风险作出的估计。
用客户、收入、成本、竞争、资本需求和未知因素六个问题分析企业，并划清自己的能力圈。
理解护城河的四类常见来源，并用资本回报、竞争反应和持续性证据排除虚假优势。
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从股票背后的企业开始，分清市场价格、内在价值、投资与投机。
研究企业如何赚钱、竞争优势从哪里来，以及自己的能力圈边界。
理解利润、现金流、分红和每股数据，知道模型使用的数字代表什么。
比较 DCF、DDM 和格雷厄姆估值，理解增长率、折现率和终值。
识别永久损失、认知偏差与判断失效，正确理解安全边际。
把企业判断写成可复核的假设，保存当前估值，并在价格变化后回来检查。
课程把问题串起来，人物与书籍页带你回到来源和完整语境。
