《估值：难点、解决方案及相关案例》

适合谁读：理解基础折现原理，希望知道模型在哪些条件下需要调整的投资者。可以先读《价值投资：从格雷厄姆到巴菲特》，再借本书研究不同企业的估值难点。

建议先理解估值基础，再按关注企业的类型选择章节。初创、成长、成熟、衰退企业的历史数据、增长空间和存续风险不同，金融与周期企业也有各自的信息要求。

不要因为数据难找就用简单外推填满模型。需要检查盈利是否处于正常水平、增长需要多少再投入、风险如何影响折现率，以及企业能否进入假设中的稳定阶段。书中方法的覆盖范围不代表淘金区均已实现。

读完可以做什么：为一家企业写下所处阶段、选用方法的理由和最敏感的假设。比较基准与不利情景，记录哪些经营变化会使当前模型或参数不再适用。