六项输入分别代表什么
自由现金流单位为亿元，当前口径是经营现金流减资本支出的简化值；总股本可用股数或带“亿、万”的输入表达。预测增长率用于每个预测年度，预测年数允许 1 至 30 年。
折现率必须大于零；永续增长率必须大于 -100%，且折现率必须高于永续增长率至少 0.01 个百分点。平台会拒绝自由现金流或总股本不大于零的输入。
计算分成预测期和终值
预测期第 t 年现金流等于基期自由现金流乘以（1＋预测增长率）的 t 次方，再除以（1＋折现率）的 t 次方。终值以最后一年现金流为基础，按永续增长模型计算后折现回今天。
最终企业现金流现值以亿元计，乘以一亿转为元，再除以总股本得到元/股。这个简化模型不区分 FCFF 与 FCFE、不使用 WACC，也不调整净债务。
怎样检查结果
先核对基期自由现金流和总股本的财务期间，再分别改变预测增长率、折现率和永续增长率。终值占比很高或轻微调整就改变结论时，应降低对单一结果的依赖。
金融企业现金流结构与一般工商企业不同，平台会对通用 DCF 的行业适用性作限制。即使系统允许计算，也需要先判断业务是否适用。
想一想
在保持其他参数不变时，分别提高折现率和降低永续增长率。为什么两个操作通常都会降低估值？
资料与延伸阅读
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